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工商時報【陳碧芬╱台北報導】金管會日前選出五家「系統性重要銀行D-SIBs」，要求在一定期間內額外增提資本，讓入選的銀行私底下怨聲連連，但中央銀行副總裁陳南光日前向台灣銀行家雜誌投稿，以學術立場說明「這是國際趨勢上不可不回應的台灣監理行動」。等於是肯定金管會要求增提資本的政策方向。他並強調，現在銀行業的系統性風險挑戰來自大型科技公司，金融業者應該理解調整資產負債結構，才能避免更高監理的成本。陳南光指出，銀行發生擠兌、金融恐慌等危機事件，各國時有所聞，「大到不能倒」與「關聯性太高不能倒」的問題或挑戰，過去以來如影隨行，金融監理當局除了必須面對紓困導致的道德危機及納稅人的批評聲浪，又不可能坐視不救援，兩難之外，更會陷入系統風險的困境，對於現代金融機構來說，由於相互投資或金融商品的債權債務，交疊許多「共同曝險」。「金融機構之間的關係網絡盤根錯節，複雜程度遠勝於以往」，陳南光提醒，個別金融機構的損失會快速傳染至其他金融機構，且突然快速升高，引發整體金融體系不穩定，更大挑戰是金融監理當局處理危機的困難，若處理不當也恐讓金融危機成為拖累景氣蕭條的殺手。針對金融業者對「辨識系統性重要銀行」的疑慮，陳南光在文中從總體經濟面向和個別金融機構角度作為解釋。總體經濟面向，一為跨時面向，包括銀行授信順循環現象與槓桿循環等因素，會造成信用與資產價格的擴張與緊縮，並加深景氣循環的幅度，另一為跨機構面向，即大型且高度複雜的金融機構，加上與其他同業的關聯性，成為無法控制至外溢為系統風險。至於從個別金融機構角度，陳南光提出「指標基礎衡量法」與「模型基礎衡量法」，提供個別金融機構自我衡量在系統風險中的重要地位。同時，在推導各項模型時，不要疏漏大型科技公司新創金融服務所產生的複雜金融關聯性。陳南光也綜合多篇學術研究，指金融危機最容易爆發時點來自結合信用與資產價格所形成的「金融循環」，因此需善加利用其他的總體審慎政策工具，透露央行會在穩定系統性風險新要求中扮演角色，試圖說服上榜金融業者配合，自主調整業務結構與重新配置資產負債。